红利类产品“底气足”

红利我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

类产本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。而有些国家在不断增发货币后，品底其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，气足在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，红利即国际金融理论中的国家货币中性论。基于新的微观基础，类产货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，品底同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。我们看到，气足在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。

本书探寻货币本质，红利为货币理论和国际金融构建了一个新的、红利基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

类产我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。因此，品底我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。

在面临金融危机时，气足只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。红利我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

白芝浩规则是基于债权，类产中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，品底而在本书的框架中，品底我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。

(责任编辑：鹰潭市)